[매경테스트] 재무 오답정리

Q. 주식 시장에 상장시키는 기업공개(IPO)가 미치는 영향 

• 스톡옵션 등을 이용하여 우수 인력 유치 가능
• 전문 경영인 체제에 의한 효율적인 경영 도모 가능

Q. ABS 발행 구조에서 SPC, 신탁과 같은 유동화 전문 회사의 설명으로 옳은 것은?

• 채권 매각과 원리금상환이 끝나면 자동으로 없어지는 페이퍼 컴퍼니 또는 신탁
• 자산보유자의 파산위험으로부터 완전히 분리된 유동화 자산만을 소유

Q. 자본 구조에 대한 설명으로 옳은 것은?

• 부채 비율이 증가하면 자기 자본 비용 증가
• 자기 자본 비용 계산을 위한 가중치 계산 시 주당장부가치는 보통주와 우선주 동일
• 보통주 시가는 주당장부가(BPS)에 주가순자산비율(PBR)과 상장 주식 수를 곱해서 산출

Q. 안정성지표 중 유동비율을 상승시키는 경영 활동으로 올바른 것

Answer. 일시적으로 신용조건을 완화해 매출채권 수준을 높인다.

 

Q. PER에 대한 설명으로 옳은 것

• 자기자본이익율(ROE)가 증가하면 PER도 증가
• 성장가능성이 높은 벤처기업의 경우 PER은 낮음
• PER은 대개 기업의 성장률과 비슷

 

Q. 주당순이익에 대한 올바르지 않은 설명

Answer. 주식배당은 주당순이익을 증가시킨다.

 

Q. 회사가 청산할 경우 관련 경제 주체들은 해당 회사의 잔여재산에 청구권을 행사할 수 있는데 청구권이 가장 후순위인 주체는?

Answer. 주주

 

Q. 국민연금의 주주권 행사를 반대하는 측 주장

• 정부의 기업 경영 간섭 우려
• 기존 최대 주주와 충돌로 인한 기업 가치 훼손

Q. 적대적 M&A에 대한 방어전략으로 맞지 않는 것

Answer. 흑기사(black knight)-그린메일(green mail)

 

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채권

• 채권 가격 하락 이유
  
  • 표면이자율이 낮을수록
  • 유통수익율(만기수익율)이 낮을수록
  • 만기가 길수록

위험

• 비체계적 위험
  
  • 기업 특유의 위험으로 포트폴리오로 제거 가능한 위험
  • 제품 리콜, 노사분규, 경영진 배임 횡령, 법적 소송, 매출 감소
• 체계적 위험
  
  • 시장 위험으로 포트폴리오로 분산 불가능
  • 환율 변동, 인플레이션, 경기 침체, 이자율 변동

 

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용어 정리

• 선물 : 기초자산이나 기초자산의 가격, 이자율 지표, 단위 또는 이를 기초로 하는 지수 등에 의하여 산출된 금전 등을 장래의 특정 시점에 인도할 것을 약정하는 계약
• 옵션 : 당사자 어느 한쪽의 의사표시에 의해 기초 자산이나 기초 자산 가격, 이자율 지표, 단위 또는 이를 기초로 하는 지수 등에 의하여 산출된 금전 등을 수수하는 거래를 성립시킬 수 있는 권리를 부여하는 것을 약정하는 계약
• 스왑 : 장래의 일정 기간 동안 미리 정한 가격으로 기초 자산이나 기초 자산의 가격, 이자율 지표, 단위 또는 이를 기초로 하는 지수 등에 의하여 산출된 금전 등을 교환하는 것을 약정하는 계약
• 황금낙하산 : 인수 시 피인수 기업 경영진에게 막대한 퇴직금을 지급하도록 하여 인수 기업의 부담을 가중시키는 조항
• 백기사 : 공격 대상 기업의 기존 경영진에 우호적 역할을 수행하는 대주주를 일컬음
• 리얼옵션  :불확실성이 높은 상황에서 하나의 대안을 선택해서 투자하는 것이 아니라 복수의 대안에 대해 소규모 투자를 하는 것
• 풋백옵션 : 기업의 인수·합병 계약에서 기업 인수 후 추가부실 발생 시 손실보전을 해준다는 계약
• 공매도 : 해당 주식이나 채권을 보유하지 않은 상태에서 매도 주문을 내는 기법으로 주로 초단기 매매 차익을 노리는데 사용
• 섀도 보팅 : 주주 100명 중 40명이 주총에 참석해 찬반 7대3으로 표결했다면 불참한 60명도 찬반 7대3으로 투표했다고 간주
• 워크아웃 : 기업의 채권단이 부도 위기에 처한 기업을 회생시키기 위해 해당 기업과의 합의를 통해 출자전환, 이자감면, 상환유예와 같은 지원을 해주는 제도